FONDS

Fondsmusterdepot 02/2025 – Rotes Vorzeichen

Im Vergleich zum Vormonat hat das Fondsmusterdepot -1,0% abgegeben, der MSCI World EUR verbuchte dagegen ein Plus von 0,8%. Die Indexgewinne waren der Aufwertung des US-Dollar gegenüber dem Euro geschuldet – der MSCI World USD verbuchte nämlich im Betrachtungszeitraum analog zum Depot ebenfalls ein Minus von 1,0%.

„MicroStrategy ist ein geleveragtes Bitcoin-Investment“

Bartling: Die USA haben ihre Stellung als Technologieschmiede der Welt deutlich ausgebaut. Kurz vor Ende seiner Amtsperiode hat Biden die Ausfuhrregeln für KI-Chips nochmals deutlich verschärft. Von allen Einschränkungen ausgenommen sind nur die engsten Verbündeten der USA.

Schwellenländer sollten nicht übersehen werden

Schwellenländer, die in den 1990er Jahren und während der BRICS-Ära in vielen Portfolios eine herausragende Rolle spielten, sind seit der globalen Finanzkrise zutiefst in Ungnade gefallen. Allerdings lassen sich erste Anzeichen einer Erholung erkennen.

ACATIS Global Value Total Return

Beim Vergleichen der Entwicklung beider Fonds muss man keine Kennzahlen studieren, um eines der Grundprinzipien der Investmentanlage zu erkennen: Höhere Rendite ist der Lohn für die Inkaufnahme höherer Risiken, wobei es nicht um absolute Verlustrisiken, sondern um Schwankungs- bzw. Drawdown-Risiken geht.

Schwellenländerfonds/-ETFs

Im vergangenen Jahr gelang Schwellenländeraktien, gemessen an den gängigen Benchmarks, eine positive Wertentwicklung. Der MSCI Emerging Markets (USD) erzielte 2024 ein Plus von 5,1%. Mit der Performance des MSCI World (+17,0%) oder gar des US-Markts (S&P 500: +26,9%) konnten sie allerdings nicht mithalten.

Fondsmusterdepot 01/2025 – Adventliche Ruhe

Verglichen mit dem Vormonat hat sich im Fondsmusterdepot mit +0,8% per Saldo wenig getan. Auch beim MSCI World EUR (+0,6%) ist vorweihnachtliche Stille eingekehrt. Allerdings gab es im Depot auch Ausschläge: Der Comgest Growth Japan (WKN: A2AQBB; +7,3% auf Monatssicht) hat sich am deutlichsten bewegt.

„Diversifikation schützt vor Unwissenheit und Unsicherheit“

Leber: In Deutschland und Europa ist eine Erneuerung dringendst notwendig. Wir haben nicht mehr fünf vor, sondern bereits fünf nach zwölf. Ein Kollege, der vor Kurzem eine europäische Investmentkonferenz besuchte, fasste es desillusioniert so zusammen: „Europa ist tot.

Sanfte Landung ist das Marktnarrativ 2025

Vor dem Hintergrund der geopolitischen Spannungen in diesem Jahr und der zahlreichen wichtigen Wahlen ist die größte Überraschung aus Rentenmarktsicht das Ausbleiben größerer Volatilität. Die Inflation hat sich im Großen und Ganzen gut entwickelt und entsprach den Erwartungen.

Die EZB in den Fängen der Politik

Niedrige Staatsverschuldung, kaum Inflation und eine starke Währung – was die Schweiz auszeichnet, ist für die Eurozone nur ein Traum. Und zwar einer, der nicht in Erfüllung gehen wird. Doch was machen die Eidgenossen anders.

Exchange-Traded Funds

Zum Jahresende dürften bei etlichen ETF-Anbietern die Sektkorken knallen, zumindest wenn man die Zuflüsse in die Produktkategorie betrachtet. Laut Zahlen des Research- und Beratungsunternehmens ETFGI gab es im November einen Zufluss von neuen Geldern in Höhe von 29,7 Mrd. USD in den europäischen ETF-Markt.