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Vor dem Hintergrund der geopolitischen Spannungen in diesem Jahr und der zahlreichen wichtigen Wahlen ist die größte Überraschung aus Rentenmarktsicht das Ausbleiben größerer Volatilität. Die Inflation hat sich im Großen und Ganzen gut entwickelt und entsprach den Erwartungen.

Niedrige Staatsverschuldung, kaum Inflation und eine starke Währung – was die Schweiz auszeichnet, ist für die Eurozone nur ein Traum. Und zwar einer, der nicht in Erfüllung gehen wird. Doch was machen die Eidgenossen anders.

Zum Jahresende dürften bei etlichen ETF-Anbietern die Sektkorken knallen, zumindest wenn man die Zuflüsse in die Produktkategorie betrachtet. Laut Zahlen des Research- und Beratungsunternehmens ETFGI gab es im November einen Zufluss von neuen Geldern in Höhe von 29,7 Mrd. USD in den europäischen ETF-Markt.

Im Vergleich zum Vormonat hat das Fondsmusterdepot 0,2% verloren; der MSCI World EUR hat dagegen ein erklärungsbedürftiges Plus von 4,7% verbucht. Ausschlaggebend dafür war die starke Abwertung des Euro gegenüber dem Greenback nach der Trump-Wahl. Der MSCI World USD hat im Vergleichszeitraum nur um 0,3% zugelegt.

de Kerviler: Europäische Unternehmen brauchen Trump nicht, um in Schwierigkeiten zu geraten. Die aufeinanderfolgenden Schocks durch COVID und den Krieg in der Ukraine sowie die europäische Politik der letzten Jahre haben sie bereits geschwächt. Die von Trump angekündigte Politik macht die Sache nicht besser.

ETFs sind auf dem Vormarsch. Seitdem die ersten börsengehandelten Fonds in den 1990er Jahren gelistet wurden, haben sie einen unglaublichen Zustrom erfahren. Mittlerweile sind 13 Bio. USD in ETFs investiert. Aktive Fonds hingegen verlieren in der Gesamtheit betrachtet Mittel.

Die 1993 gegründete Schweizer Vermögensverwaltungsboutique Bellevue Asset Management bewirtschaftet neben anderen Schwerpunkten mit mehr als 20 Experten und unterschiedlichen Investmentstrategien erfolgreich den Gesundheitssektor.

Seit den drastischen Kursrückgängen im Jahr 2022 stehen Nebenwerte nicht nur mit Blick auf die Marktkapitalisierung, sondern auch hinsichtlich der Performance in der zweiten Reihe. Blue Chips werden als sicherer Hafen wahrgenommen, Nebenwerte gelten als unsicher und volatil.