ANLEGEN

Angesichts der nach wie vor sehr angespannten Lage in der Ukra­ine, der stark steigenden Lebensmittel- und Energiepreise, Lockdowns in China samt Lieferkettenproblemen und der Sorge vor einer Rezession in Europa verwund.

Nachdem wir bis Ende April noch auf ­eine klare Outperformance zum DAX gekom­men waren, hat sich dieser Vorsprung inzwischen komplett aufgebraucht.

Rein formell stehen viele Aktienmärkte an einer Schwelle zum Bärenmarkt, die bei einer Korrektur um mehr als 20% als überschritten gilt.

Auch wenn sich das allgemeine Zinsniveau seit Anfang 2022 signifi­kant erhöht hat, stellt sich die Gemengelage für Anleihebesitzer inzwischen noch schlechter dar, als sie es in den ­Vorjahren ohnehin bereits war.

Im Vergleich zum Vormonat hat das Fondsmusterdepot mit einem Verlust von 8% deutlich Federn gelassen; der MSCI World EUR gab im selben Zeitraum 6% ab.

Mit „Zinsstruktur“ ist der Abstand zwischen langen und kurzen Zinsen in den USA und Europa gemeint.

Im Herbst 2007 dürfte bei Petrobras in Rio de Janeiro der eine oder andere Sektkorken geknallt haben. Grund war die Entdeckung des Ölfelds „Tupi“.

Käsdorf: Vor rund einem halben Jahr hatten wir an den wichtigen Aktienmärkten Allzeithochs, begleitet von hohen Bewertungen, starkem Optimismus und Rekordliquidität.