Grafik der Woche – Bewertung oder Konjunktur, das ist hier die Frage

Während sich Korrekturen am Aktienmarkt in der jüngeren Verangenheit selten durch Bewertungsrelationen prognostizieren haben lassen, waren Frühindikatoren über die konjunkturelle Entwicklung ein belastbarer Maßstab. So konnte der Sammelindex von Konjunkturindikatoren des US-Forschungsinstitus Conference Board in den letzten 20 Jahren relativ präzise Prognosen abgeben.

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Musterdepot SIW 16/2017 vom 19.04.2017

Wir haben unsere Position in der Aktie des britischen Konsumgüter-Konzerns Reckitt Benckiser (WKN A0M1W6, akt. Kurs 87,90 EUR) um 100 Stück erhöht. Diese haben wir am 13.4. zum Eröffnungskurs von 88,44 EUR erworben. In Summe halten wir nun 200 Stücke, rund 5,3% des Depotwertes. Daneben haben wir auch bei Silvercorp* (WKN A0EAS0, akt. Kurs 3,23 EUR) zugegriffen und unsere Position verdoppelt. Am 13.4. haben wir hier 2.500 Stücke zum Kurs von 3,76 gekauft. In Summe halten wir nun rund 5% unseres Depots in dieser Aktie.

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SIW 16/2017: Die Besiedlung des Mars…

Typischerweise hat jede Blase an der Börse ihre Kinder: Unternehmen, die sinnbildlich für die Auswüchse stehen, die es zu bestimmten Börsenphasen gibt. Waren dies im Jahr 2000 die gehypten Internetunternehmen mit einem .com im Namen oder im Jahr 2007 die Finanztitel, die von der Blase am US-Immobilienmarkt profitierten, ist es aktuell wohl vor allem ein Unternehmen, das für die Unvernunft der Börse steht: Tesla. Und dessen Aktie hat erst in der letzten Woche ein neues All-Time-High markiert.

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Smart Investor 4/2017 – Was Frauen wollen

Nach all den Protesten, Märschen und Medienberichten zu urteilen, könnte man denken, dass die Frauen im Westen besonders schlechte Karten hätten – und dies auch noch vor allen anderen Kulturkreisen! Beruflicher und institutioneller Sexismus begrenzten ihr Potenzial, das Patriarchat halte sie nieder und die Gesellschaft behandle sie im Großen und Ganzen als Bürger zweiter Klasse.

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Grafik der Woche – Hart versus Soft

Die USA sind politisch zweigeteilt. Demokraten und Republikaner können einfach nicht miteinander. Ihre tief sitzenden gegenseitigen Abneigungen führen zu einer Spaltung des Landes. Trotzdem hat sich in den USA nach den Wahlen von Donald Trump zum neuen Präsidenten so etwas wie Aufbruchsstimmung breit gemacht. Zumindest gilt das mit Blick auf die stimmungsgetriebenen Konjunkturindikatoren.

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SIW 15/2017: Trump, Dilbert und die Welt an sich

Wieder einmal holt uns die Weltpolitik ein. Es ist nicht so, dass wir – wie manche andere Beobachter auch – für das laufende Jahr nicht mit einer Zunahme der geopolitischen Spannungen gerechnet hätten. Allerdings kommt die jüngste Entwicklung um Syrien für uns überraschend. Es ist einStrukturbruch der sinnlosen Art, denn gerade noch hatten die USA signalisiert, dass man sich auch eine Zukunft mit dem syrischen Präsidenten Assad vorstellen könne. Und was macht dieser? Richtig, er hat nichts Besseres zu tun, als die eigene Bevölkerung mit jenem Giftgas zu bombardieren, das ihm die Russen bereits abgenommen haben wollten.

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Musterdepot SIW 15/2017 vom 12.04.2017

Am Ende ist doch noch ein Schnaps draufgekommen. Die Private Equity Investoren Bain Capital und Cinven bezahlen 66 EUR für die Aktie unseres Musterdepotwertes Stada (WKN 725180, akt. Kurs 64,36 EUR). Darin enthalten ist allerdings die von Stada für 2016 in Aussicht gestellte Dividende von 0,72 EUR, sodass sich netto ein Kaufpreis von 65,28 EUR ergibt. Insgesamt bezahlen die Bieter für den Bad Vilbelner Generikakonzern damit inklusive Schulden 5,3 Mrd. EUR. Die Transaktion ist eine der teuersten Akquisitionen eines Finanzinvestors in Deutschland.

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Smart Investor – „Leider ist es Gold“

Smart Investor im Gespräch mit Eugen Weinberg, Leiter des Rohstoff-Research-Teams der Commerzbank AG

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Aktien Update – LPKF Laser & Electronics AG

Die LPKF Laser & Electronis AG (WKN 645000, akt. Kurs 8,97 EUR) hat nach vorläufigen Zahlen im ersten Quartal Umsatzerlöse in Höhe von 24,5 Mio. EUR erzielt. Das ist eine Steigerung um 65% über dem allerdings außerordentlich enttäuschend verlaufenen Vorjahreszeitraum. Alle vier Segmente des LPKF-Konzerns hätten zum Umsatzwachstum beigetragen, lässt das Unternehmen wissen.

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Grafik der Woche – Junk as Junk can

Zwar ist die EZB weit davon entfernt die Zinsen anzuheben. Insbesondere einem der „sicheren Häfen“, in die sich Zinssuchende geflüchtet haben, würde dies jedoch gar nicht gut tun. Der Markt für europäische High-Yield-Bonds ist in den letzten Jahren nicht nur gewachsen, er hat sich vervielfacht. Statt ca. 100 Mrd. EUR im Jahr 2007 stehen heute Anleihen über knapp 400 Mrd. EUR aus. Die Mehrzahl davon mit Restlaufzeiten zwischen zwei und drei Jahren.

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