Blickt man auf die langjährige Entwicklung der Kredit-Spreads bei europäischen Hochzinsanleihen scheint alles in Butter zu sein. Auch die Ausfallraten liegen mit 0,6% weit unter dem historischen Schnitt von 4,6%. Sind Junk Bonds also gar kein Junk? Vermutlich kaum. Doch der Einfluss der EZB ist auch an diesem Markt zu spüren. Da die Notenbank lediglich Investment Grade-Anleihen aufkauft, hat sie zwar keine direkte Wirkung, indirekt treibt sie mit ihrer Politik die Anleger jedoch in riskantere Titel.