Mehr über den Artikel erfahren „Rohstoffsuperzyklus“
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„Rohstoffsuperzyklus“

Wenn es – das haben die Jahre seit der Finanzkrise und insbeson­dere das Jahr des Corona-Crashs gezeigt – einen ganz ­besonderen Rohstoff gibt, dann ist es Geld. Nicht nur, dass damit scheinbar jedes Problem aus der Welt zu schaffen ist, es kann auch noch in beliebiger Menge erzeugt werden. Das geht so weit, dass es, wie im aktuellen 1,9-Bio.-USD-Stimulierungsprogramm, sogar an die Bürger verschenkt werden kann.

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Mehr über den Artikel erfahren Der Riese holt den Derivatehammer raus
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Der Riese holt den Derivatehammer raus

Junge Internetrebellen lehren milliardenschweren Hedgefonds das Fürchten – ein modernes Märchen, zu schön, um wahr zu sein. Die Attacke auf die ­Leerverkäufer bei der Computerspiele-Aktie GameStop vor einem Monat begann furios, endete für die meisten der unerfahrenen Anleger aber mit herben Verlusten. Wall Street ­hatte dann doch die größeren finanziellen Mittel und die meisten der jungen Robinhooder keine Exit-Strategie.

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Mehr über den Artikel erfahren Ruhe während des Sturms
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Ruhe während des Sturms

In dieser Rubrik berichten wir üblicherweise über auffällige Rela­tivbewegungen, was voraussetzt, dass solche Bewegungen auch stattgefunden haben. Genau das war in dieser Berichtsperiode nicht der Fall. Die beiden größten relativen Veränderungen erga­ben sich beim TecDAX (Rang 10) sowie beim russischen RTX (Rang 7) mit einem Plus von jeweils vier Rängen. Der russische Markt dürfte vor allem von der anhaltenden Stärke des Rohöls profitiert haben, das wie geschmiert auf Rang 1 lief.

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Datenlage überraschend stabil

Die optimistische Börsenstimmung, die wir noch zum Jahreswechsel in der sentix-Umfrage messen konnten, hat nicht zu der von uns erwarteten Korrektur geführt. Nur kurzfristig, im ­Januar, korrigierte der DAX ein wenig, konnte die Verluste aber schnell wieder ausgleichen.

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Ampelphase GELB ante portas?

Nach einer ultralangen GELB-Phase steht unsere Börsenampel seit Mitte Dezember auf GRÜN. Doch die Indikatoren wollen nicht so richtig durchstarten, um die aktuelle GRÜN-Phase zusätzlich zu untermauern. So befinden sich zwar der Technik- und der Trendindikator über der Entscheidungslinie – sie geben aber seit wenigen Wochen schon wieder leicht nach. Der Stimmungsindikator verbleibt weiterhin knapp im negativen Bereich.

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Mehr über den Artikel erfahren Preise steigen – Gesamtsignal bleibt ungefährdet
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Preise steigen – Gesamtsignal bleibt ungefährdet

Der Abstand zwischen lang- und kurzfristigen Zinsen (Zinsstruktur) ist seit drei Monaten im positiven Bereich und steigt kontinuierlich weiter, zuletzt auf +0,26 Punkte (Vormonat: +0,20).

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Gegen die Bubble

So schwer es im Einzelfall ist, die Motive hinter bestimmten Kursbewegungen zutreffend zu identifizieren, so offensichtlich sind mitunter deren Ergebnisse. Beispielsweise mag man lange ­darüber ­nachdenken, warum der von den Notenbanken der Welt angefachte Liquiditäts­sturm zwar den Bitcoin in luftige Höhen treibt, nicht aber das Gold.

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Löcher in der Matrix – „No evidence“

Wer es bislang wagte, kritische Anmerkungen zum Ausgang der US-Präsidentschaftswahl 2020 zu äußern, wurde der Verbreitung finsterer Verschwörungstheorien bezichtigt. „No evidence“ – ­keine Beweise, so lautete das apodiktische Urteil des Medienmainstreams, später etwas aufgeweicht zu „keine Beweise für mate­rielle Unregelmäßigkeiten“, also solche, die den Ausgang der Wahl beeinflusst haben könnten.

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Eisberg voraus!

Die aktuelle Situation an den Märkten ist außergewöhnlich. Das werden jene Scharen neuer Anleger und Spekulanten, die sich auf Robinhood oder in der Reddit-Gruppe „wallstreetbets“ tummeln, zwar nicht unbedingt so wahrnehmen, aber genau das ist ein Teil des Problems. Ein Börsen-Altmeister wie Dr. Jens Ehrhardt, Gründer und Vorstandsvorsitzender der DJE Kapital AG, hat da eine ganz andere Perspektive auf das Marktgeschehen: Für ihn sind die Anzeichen einer Blase in vielen Teilsegmenten nicht zu übersehen.

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Hart abgebremst

Edelmetalle erlebten am ersten Handelstag 2021 einen fulminanten Start ins neue Jahr. Gold sei aus dem im August 2020 begonnenen kurzfristigen Abwärtstrend nach oben ausgebrochen, jubelten die Charttechniker – leider zu früh. Sie ­hatten die Rechnung ohne die Leerverkäufer an der New Yorker Futuresbörse COMEX ge­macht.

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