Aktien Spezial – Einführung I

Bei einem nachweislichen Renditepotenzial von über 15% p.a. in Zehnjahreszeiträumen ist es lohnenswert, sich mit den ausschlaggebenden Erfolgsfaktoren und Ertragspotenzialen dieser Anlageklasse ­näher zu beschäftigen. Beteiligungsunternehmen haben aufgrund ihrer Diversifizie­rungsstrategien eine Art Fondscharakter und ihre Erfolge sind maßgeblich von der Managementleistung der Unternehmensführung sowie der Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells abhängig.

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Mehr über den Artikel erfahren Corona-Sorgen, Comebacks und Rekorde
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Corona-Sorgen, Comebacks und Rekorde

Fast alles, was den hiesigen Beteiligungssektor in den letzten Monaten beschäftigte, hatte mit der Pandemie zu tun. Deren Folgen fielen für die einzelnen Gesellschaften allerdings höchst unterschiedlich aus. Bei einem Performancevergleich mit dem Vorjahr gilt es, das noch vergleichsweise niedrige Kursniveau aus dem Mai 2020 zu berück­sichtigen. Damals war es höchst ungewiss, inwieweit durch die Pandemie das Geschäft vielzähliger Gesellschaften tatsächlich in Mitleidenschaft gezogen würde. Inzwischen sind diese Unsicherheiten größtenteils weggefallen – so erklären sich auch die zum Teil deutlichen Kursgewinne von mehreren Hundert Prozent.

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Mehr über den Artikel erfahren Wie es den Großen erging
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Wie es den Großen erging

Den Zustand des deutschen Mittelstands bilden Gesellschaften wie INDUS Holding und die Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) mit ihrem Portfolio ab. Die mittelständischen „Hidden Champions“ von Indus sind meist den klassischen Industriebranchen wie dem Maschinen- und ­Anlagenbau, der Metalltechnik und dem Segment der Automobilzulieferer zuzuordnen.

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Aktien Spezial – Editorial

An Aktien führt kein Weg vorbei – sie sind langfristig allen anderen liquiden Anlageklassen überlegen. Trotz mancher Krisen und Crashs in den letzten 120 Jahren ­haben sie Anleihe- und Geldmarktpapiere weit hinter sich gelassen. Eine aktuelle Studie der Credit Suisse von 1900 bis 2020 belegt dies eindrucksvoll: „Über mehrere Jahrzehnte und Ländergrenzen hinweg gerech­net zeigt sich: Globale Aktien ­haben in dieser Zeit eine annualisierte, infla­tions­bereinigte Rendite von 5,3% erzielt –

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Erst auf den zweiten Blick

Familienunternehmen werden von Bör­sia­nern oftmals mit dem klassischen deutschen Mittelständler gleichgesetzt. Ein Patri­arch, der im Betrieb die Zügel in der Hand hält, eventuell auch eine zweite Genera­tion, die das Unternehmen weiterentwickelt. Eigentümergeführte Unternehmen finden sich jedoch auch in Sphären, in denen man sie auf den ersten Blick nicht vermuten würde.

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Der Blick fürs Ganze

Zunächst einmal gilt es, die Kategorie eines börsennotierten Familien­unternehmens genau zu definieren – in der Literatur kommt es hier nämlich immer wieder zu Abweichungen. Überhaupt scheinen sich die Begriffe „börsennotiert“ und „Familienunternehmen“ doch eigentlich auszuschließen. Das eine klingt nach knallhartem Shareholder Value, das andere nach einer gewis­sen bodenständigen Tradition. In der Realität lassen sich beide Seiten aber durchaus in Einklang bringen.

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Metalltitel mit Pfiff

Die Aktie des Rohstoffriesen BHP gilt im Allgemeinen als ein solides Investment. Dennoch brauchte man als Anleger auch hier ein glückliches Händchen: Der Kurs hat sich seit 2011 gedrittelt und danach wieder verdreifacht; er steht heute auf demselben Niveau wie vor zehn Jahren. Durch den Umbau der Infrastruktur hin zu ­einer „grünen“ Welt ohne schädliche Treibhausgase wurde – so sehen es die Optimisten – ein neuer Superzyklus bei den Industriemetallen ausgelöst.

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Metallene Schwergewichte

Wir befinden uns vermutlich erst am ­Anfang eines neuen Rohstoffsuperzyklus. Befeuert wird dieser nicht nur durch die gerade im Westen immer stärker ­ausufernde Staatsfinanzierung seitens der ­Notenbanken, die notwendigerweise die Kaufkraft der Währungen erodieren lässt und somit die Preise gerade von Sachwerten und Rohstoffen steigen lässt, sondern auch durch das weiter zunehmende Wachstum der Schwellenländer und der damit verbunde­nen Nachfrage.

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Mehr über den Artikel erfahren Energiemetalle starten durch!
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Energiemetalle starten durch!

Nach dem ersten großen Boom der Batterie­metalle 2017 und 2018 fristeten Lithium, Nickel, Kupfer, Zink, Aluminium und Uran ein zweifelhaftes Dasein als Nischenrohstoffe mit weitestgehend schlechter Performance und wenig Anreiz für Investoren. Doch diese Zeiten scheinen vorbei, denn all diese Metalle haben eines gemeinsam: Sie werden im gerade anlaufenden „Green New Deal“ sowie im beginnenden Elektromobilitäts- und Speicherboom ­eine gewichtige Rolle als sogenannte Energiemetalle ­spielen.

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Mehr über den Artikel erfahren „Wasserstoffaktien erleben eine starke Neubewertung“
Christian Rom

„Wasserstoffaktien erleben eine starke Neubewertung“

Neben der Reduzierung der Emissio­nen ist der langfristige Treiber vor ­allem die einhergehende globale Nachfrage nach nachhaltig erzeugten Energien, die durch wettbewerbsfähige Preise unterstützt wird. Auf dem Aktienmarkt hat sich die ­Branche schnell von den Tiefstständen erholt. Die Gründe hierfür sind auch politischer und regulatorischer Natur: So kündigte die EU ein grünes Konjunkturprogramm an. ­

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