Navigieren in volatilen Zeiten

Erträge maximieren und Drawdowns minimieren – so lässt sich das Ziel vermögensverwaltender Fonds vereinfacht beschreiben. Doch das Rundum-sorglos-Paket verlangt mittlerweile mehr als die Mischung von Aktien und Bonds: Anleihen hoher Bonität etwa bieten keine Renditen, dafür aber erhebliche Kursverlustrisiken. Liquid Alternatives und Absolute-Return-Konzepte haben während des Corona-Crashs im Frühjahr und der darauffolgenden Erholung die Erwartungen oft nicht erfüllt. Vielmehr bewahrheitete sich das Bonmot von Warren Buffett: „Man sieht erst, wenn die Ebbe kommt, wer die ganze Zeit über ohne Badehose geschwommen ist.“