Passives Einkommen mit Zins und Ausschüttungen
Inside
Dividendenfreunde haben aktuell keinen Grund zur Klage: Weltweit wurden nach Angaben des ETF-Anbieters Vanguard im vierten Quartal 2024 Dividenden in Höhe von 438 Mrd. USD in die Taschen der Aktionäre gespült. Mit Blick auf das Gesamtjahr 2024 standen Rekordausschüttungen in Höhe von 2,2 Bio. USD (+ 8,5% gegenüber 2023) in den Büchern. Vor dem Hintergrund sinkender Leitzinsen dürfte auch im laufenden Jahr das hohe Interesse an Dividendentiteln fortbestehen.
Mit Gleichgewichtung
Der Guinness Global Equity Income (WKN: A1XFXB; +35,7% in drei Jahren und damit mehr als die Peergroup) investiert weltweit in Dividendentitel. Die 35 Aktien des Fonds, die langfristig gehalten werden, sind gleichgewichtet. Gesucht werden Titel mit einer Marktkapitalisierung von mindestens 1 Mrd. USD, die eine Cashflow-Rendite in den letzten zehn aufeinanderfolgenden Jahren von mindestens 10% vorweisen können. Das Setting ermöglicht die von den Fondsmanagern Ian Mortimer und Matthew Page gern gesehenen nachhaltig finanzierten steigenden Dividendenzahlungen. Aktuell setzen sie u.a. auf BlackRock, Cisco Systems und die Deutsche Börse.
Cash aus dem Land der unbegrenzten Möglichkeiten
Ein regelbasiert zusammengesetztes US-Aktienportfolio, das nach fundamentalen Kriterien gewichtet ist, bildet den Aktienkorb des WisdomTree US Quality Dividend Growth ETF (WKN: A2AGPV; +54,7% in drei Jahren und damit deutlich mehr als die Vergleichsgruppe). Der Fokus liegt auf ertragsstarken Unternehmen hoher Qualität (u.a. Microsoft, Apple und ExxonMobil), getreu dem Motto Benjamin Franklins: „Die Bitterkeit schlechter Qualität bleibt im Gedächtnis, wenn die Süße des niedrigen Preises längst vergessen ist.“ Darüber hinaus wird auf ansteigende Ausschüttungen der Unternehmen geachtet.
Dividendenklassiker
Der JP Morgan Global Dividend Fund (WKN: A1JQFE; +29,9% in drei Jahren und damit mehr als die Wettbewerber) investiert in ein Kernportfolio aus Aktien mit Dividendenwachstum. Ergänzt werden diese Titel durch Wachstumsaktien und Unternehmen mit aktuell hoher Dividendenrendite. Fondsmanager Sam Witherow setzt u.a. auf den Technologiesektor mit Investments in Microsoft, TSMC und Meta Platforms. Defensive und traditionell dividendenstarke Sektoren wie die Versorger sind im Portfolio übergewichtet.
Ausschüttungen aus den Schwellenländern
Die Investmentstrategien der Fondsboutique Cullen Capital Management sind klar Value- und dividendenorientiert. Der von James Cullen und Rahul Sharma gemanagte Cullen Emerging Markets High Dividend Fund (WKN: A2ASHP, +28,5% in drei Jahren und damit deutlich mehr als die Peergroup) nimmt Aktien mit niedrigem KGV, wachsenden Gewinnen und steigenden Dividendenzahlungen ins Visier. Zu den Top-Positionen zählen u.a. die China Construction Bank und Trip.com, das führende chinesische Reisebürounternehmen.
Unter Wasser
Blickt man auf Leitindizes am Anleihenmarkt wie den Bloomberg Aggregate Bond Index, so fällt auf, dass wichtige Aktienindizes neue Höchststände markieren, während die Anleihenbenchmark noch 8,2% unter dem Hoch vom August 2020 notiert. Die Ursache ist klar: Die Zinserhöhungen haben die Rendite der zehnjährigen US-Treasurys vom Renditetief bei 0,52% auf aktuell 4,52% katapultiert. Ein starkes Comeback der Inflation ist mit Blick auf die Trump’sche Wirtschaftspolitik nicht unwahrscheinlich. Rentenfondsmanager beackern mit Blick auf Teuerungsrisiken aktuell ein durchaus schwieriges Feld.
Zinsfrüchte
Der von Dirk Stöwer und Martin Beckmann gesteuerte KSAM Rebo Flex (WKN: A3DV7N) wurde im Juli 2023 aufgelegt und erzielte seither eine Performance von 5,4%. Der Fonds, dessen Name auf eine Rotweinrebe und die Abkürzung für „Renten/Bonds“ verweist, ist als defensives Portfoliostandbein gedacht. Im Portfolio befinden sich Corporate Bonds von hoher Qualität, z.B. Papiere der Deutschen Post und von IBM. Daneben wird auch in ausländische Staatsanleihen (u.a. Neuseeland) in den jeweiligen Heimatwährungen investiert. Riskantere Anleihekategorien wie High Yields werden gemieden. Den Fonds zeichnet zudem ein aktives Risikomanagement aus.
Wandelanleihen im Fokus
Die Lead Portfolio Manager Rossitza Haritova und Lukas Buxtorf, die auf 18 Jahre Expertise in diesem Anleihesegment zurückblicken, verantworten den Bantleon Global Convertibles Investment Grade (WKN: A1W6LR, +5,4% in drei Jahren und damit mehr als die Vergleichsgruppe). Der Ansatz ist fundamental ausgerichtet und orientiert sich u.a. an dem Aktienmarktpotenzial des Emittenten. Darüber hinaus werden die Anleihebedingungen auf Herz und Nieren überprüft. Unter den Top-Ten-Positionen befinden sich auch Convertibles von IT-Unternehmen wie Akamai und Uber Technologies.
Rohstoffemittenten
Im Structured Solutions Resource Income Fund (WKN: A2AT4F; +8,8% in drei Jahren und damit weniger als die Peergroup) konzentriert sich die Commodity Capital AG auf Anleihen, die von Rohstoffunternehmen emittiert wurden. Dabei wird auf Minen mit hoher Bonität gesetzt, die bereits produzieren oder kurz davor sind. Bis zu 25% können auch in Rohstoffaktien investiert werden. Das Portfolio wird von Tobias Tretter und Abid Mukhtar verantwortet. Aus Sicht des Fondsmanagements profitiert der Sektor stark von einem niedrigeren Zinsumfeld, da die geringeren Finanzierungskosten zur Erhöhung der Bilanzqualität und verbesserten Kreditratings der Minen führen.
Anleihen-Value
Martin Wilhelm steht am Ruder des ACATIS IfK Value Renten (WKN: A0X758; mit +12,3% in drei Jahren mehr als die Vergleichsgruppe), der breit diversifiziert in Anleihen investiert. Wie bei Value-Investoren generell liegt auch bei Wilhelm der Gewinn im Einkauf. So profitiert er beispielsweise, wenn Anleihen nach Kauf höher geratet werden. Im Portfolio befinden sich aktuell u.a. Unternehmensanleihen von Infineon und Petrobras. Insgesamt machen Corporates 38,3% aus. Die aktuelle Rendite des Portfolios liegt bei 5,98%.
