Vermögensverwaltende Fonds

Inside

Feuerprobe in Krisenzeiten
Phasen mit hohen Schwankungen und rasch wechselnde Favoriten an den Ak­tien­märkten machen vermögensver­wal­ten­den Konzepten aktuell das Leben schwer. Das Anleihesegment liefert kaum ­nennenswerte Performancebeiträge. Im Gegenteil – die Entwicklung einer wichtigen Bondbenchmark, des Bloomberg Global Aggregate Index, zeigt mit einem Verlust von gut 16% auf Jahressicht das Ausmaß der Misere. Auch Edelmetalle sind von einem deutlichen Höhenflug weit entfernt. Momentan also kein Kinder­geburtstag, vermögensverwaltende Fonds auf Kurs zu halten.

Zukunftsthemen im Visier
Der nachhaltige Multi-Asset-Fonds BANTLEON Changing World (WKN: A2JKZA; +22,4% in drei Jahren) ­investiert auf der Aktienseite in wichtige Zukunftsthemen. Dazu zählen beispiels­weise ­erneuerbare Energien, Smart Cities und di­gi­tale Infrastruktur. Der Schwerpunkt des Portfolios liegt auf Aktien (aktuell: 52,7%) und soliden Anleihen (29,6%). Zur Diversifikation können Edelmetalle, v.a. Gold, beigemischt werden. Die Steuerung erfolgt über die vielfach ausgezeichnete ­hauseigene Konjunkturanalyse. Zu den Top-Titeln des Aktienportfolios zählen die südeuropäischen Versor­ger IBERDROLA und EDP.

Gold und Tech
Thomas Bartling setzt im CONCEPT Aurelia Global (WKN: A0Q8A0; +2,2% in drei Jahren) wesentlich auf einen Mix aus Tech-Aktien sowie Edelmetallen und Edelmetallminen. Die Aktienquote kann zwi­schen 0% und 100% variieren, eine Ab­sicherung des Portfolios über Derivate und das Halten einer Cashposition (aktuell: 15,2%) ist möglich. Im ­Technologiesektor trennt sich derzeit die Spreu vom Weizen. Zuletzt lieferten Portfoliounternehmen wie PayPal und Amazon bessere Ergeb­nisse als erwartet und gaben einen Ausblick, der eine stabile Geschäftsentwicklung erwarten lässt.

Inflationsschutz
Der von Ronald Stöferle und Mark Valek gelenkte Incrementum Inflation Diversifier (WKN: A1XDUW; +36,7% in drei Jahren) versteht sich ausdrücklich als Portfoliobaustein zum Schutz vor Inflation. Bei der Umsetzung werden unterschiedliche Instrumente wie Minenaktien, inflationsindexierte Anleihen, Rohstoffwährungen und Futures auf Rohstoffindizes genutzt. Die Steuerung der Gewichtung der Assetklassen erfolgt über ein hauseigenes Inflationssignalmodell, das zuletzt vorübergehend eine rückläufige Teuerung signalisiert hat. Für Edelmetallaktien, die aktuell mit 40% am stärksten im Fonds vertreten sind, sehen die Experten attraktive Einstiegskurse.

Hohe Flexibilität
Die Heemann Vermögensverwaltung AG, die den FU Multi Asset (WKN: A0Q5MD; +21,4% in drei Jahren) verantwortet, setzt darin auf Aktien (in der Regel: mindestens 60%), Cash und Absicherung. Die ­Experten sind vorsichtig und richten das Portfolio defensiv aus. Europäische Titel wurden zugunsten der USA weiter reduziert. Im Juli war das Portfolio komplett abgesichert. Der Gesundheitssektor (aktuell: 26%) mit seinen eher defensiven Qualitäten ist zurzeit stark vertreten. Zu den Top-Titeln zählt der DAX-Konzern Merck KGaA.

Defensive Ausrichtung
Beim KSAM Einkommen Aktiv (WKN: A113US; +7,3% in drei Jahren) steht Kapitalschutz im Vordergrund, ein aktuell schwieriges Unterfangen. Grundsätzlich finden sich rund 25% werthaltige Unterneh­menstitel im Portfolio, die sich u.a. durch geringe Verschuldung und hohe Margen auszeichnen. Ein Schwerpunkt liegt auf Renten mit gut 48%, unter den Top-Holdings ist eine HORNBACH-Anleihe. Auch über ETCs abgebildete Edelmetalle fehlen nicht. Bei Bedarf wird über liquide ­Renten- und Aktienfutures abgesichert. Die Cashquote des Fonds aus dem Haus der Kontor Stöwer Asset Management (KSAM) liegt bei knapp 14%.

Der Schmitz + Partner Global Defensiv (WKN: A0M1UL; +13,3% in drei Jahren) wird vom Eurokritiker Dr. Holger Schmitz gelenkt. Der Fonds setzt im Aktienportfolio (aktuell: 42,3%) auf Titel außerhalb des Euroraums, etwa Schweizer Blue Chips, aber auch auf Minentitel wie Wheaton Pre­cious Metals. Hinzu kommt derzeit eine Gewichtung von 20,3% bei Gold und ­Silber. Die Liquidität liegt bei 26,6%.

Value mit Absicherung
Ein Value-Aktien-Investment mit reduzier­ten Schwankungen – so lässt sich knapp um­reißen, was Anleger vom MMT V-S-P Stra­tegie (WKN: A2QJWP; +11,9% seit Auflegung am 15.1.2021) erwarten können. Im Portfolio des von Felix Schleicher und Markus Walder gelenkten Fonds befinden sich unterbewertete Value-Titel mit vergleichsweise hoher Dividendenrendite. Zur Absi­che­rung wird eine Optionsstrategie ­genutzt. Zusätzlich sorgt eine Stillhalterstrategie für regelmäßige Einnahmen. Freie Liquidität wird in kurzlaufende Green Bonds investiert.

The trend is your friend
Thomas Käsdorf von der Plutos Vermögensverwaltung steuert den Plutos ­Multi Chance (WKN: A0NG24). Das ­Ergebnis ist mit 35,7% in drei Jahren weit überdurchschnittlich. Der Ansatz nutzt neben Fundamentalanalyse auch die technische Analyse zur Identifizierung von Trends. Mög­liche Verluste werden konsequent über Stopp-­Loss-Marken begrenzt. Zu den Toptiteln des Aktiensegments (aktueller Anteil: 79,1%) zählen u.a. das Biopharmaunternehmen Formycon und die Deutsche Telekom. Die Liquidität liegt bei 17,9%. In der Fondskolumne auf S. 33 analysiert der Portfolio­manager die aktuelle Marktsituation und gibt einen Ausblick.

Sachwertportfolio
Der SOLIT Wertefonds (WKN: A2AQ95; +15,7% in drei Jahren) ist über unterschiedliche Anlageklassen, in die in bestimmten Bandbreiten investiert wird, breit diversifi­ziert. Der Fonds versteht sich als sachwert­orientierte Lösung für Anleger, die ihr Kapi­tal krisenfest aufstellen wollen. Aktuell sind physische Edelmetalle mit 38% am stärksten gewichtet, gefolgt von Minen­aktien mit 23%. Die Cashquote, die ­neben dem Euro auch weitere Währungen wie den kanadischen und den US-Dollar umfasst, liegt bei 15%.

Diskretionär und systematisch
Vor allem auf werthaltige Aktien und Edelmetalle setzt der Max Otte Multiple Op­por­tunities (WKN: A2ASSR; +0,9% in drei Jahren). Einen Blick in das ­Innenleben des Fonds erhalten Sie in der ­Fondsanalyse (S. 30). Im Deutsche Aktien SYSTEM (WKN: A2DXXA; -8,0% in drei Jahren) wird regelbasiert in die trendstärksten Titel aus DAX, MDAX, TecDAX und SDAX investiert. Gibt es keine Kaufsignale, kann 100% Cash gehalten werden. Mehr Details zum Fonds finden Sie im Fondsinterview mit Roman Kurevic auf S. 34.