Schwarze Löcher

Langjährige Beobachter der Kapitalmärkte kennen jene Ereignisse, die prägend für den weiteren Gang der Geschichte sind. Der Beinahe-Zusammenbruch des Hedgefonds Long-Term Capital Management L.P. (LTCM) im Jahr 1998 war ein solcher Moment. Vier Jahre nach seiner Gründung geriet der hoch gehebelte Fonds in Folge der asiatischen Finanzkrise und der Russlandkrise in eine solche Schieflage, dass er unter Aufsicht der US-Notenbank Fed durch mehr als ein Dutzend Großbanken rekapitalisiert werden musste, um das unrühmliche Kapitel dann zwei Jahre später durch die endgültige Abwicklung des Fonds zu schließen.